PravoDay

Правительство РФ и Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом вправе принимать решение о выпуске при эмиссии акций "золотой акции". "Золотая акция" находится в государственной собственности, и владельцем ее выступает соответствующий фонд имущества[28].

По утверждению Н. Самойловой, в результате чековой приватизации в России образовалось большое количество акционерных обществ. Сегодня государство имеет имущественные интересы в 4000 акционерных обществах, а более чем в половине из них государственный пакет акций превышает 25%.[29]

Также, Н. Самойлова говорит о том, что: "Если брать в целом приватизированные предприятия, то эффективность их функционирования в России примерно в 1,5 раза выше, чем эффективность государственных. На приватизированных предприятиях с долей государственной собственности, превышающей 25%, производительность была выше в 1, 43 раза по сравнению с производительностью на государственных; на предприятиях, имеющих долю государственного участия меньше 25%, этот показатель был выше в 1,57раза. При исследовании финансовой устойчивости тех же предприятий первой группы она выше в 5,41 раза, на предприятиях с государственной собственностью ниже 25%, показатель финансовой устойчивости выше аналогичного показателя государственных предприятий в 2,18 раза"[30]

Акционерное общество может выпускать несколько типов привилегированных акций, каждый из которых содержит свой объем привилегий. Описание привилегий по каждому типу эмитируемых акций приводится в уставе общества. Привилегированные акции могут быть:

кумулятивными и некумулятивными;

конвертируемыми и неконвертируемыми;

прибыльными (их еще называют акциями с правом участия) и неучаствующими в получении прибыли общества сверх фиксированных дивидендов;

с отсроченным дивидендом;

возвратными и невозвратными;

с плавающим курсом и другие.

Федеральный закон "Об акционерных обществах" выделяет два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Кумулятивные привилегированные акции наиболее распространены среди привилегированных акций. При их выпуск предусматривается, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по ним, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Неуплата очередных дивидендов по таким акциям не является нарушением обязательств со стороны эмитента.

Некумулятивные привилегированные акции не позволяют накапливать невыплаченные дивиденды. Владельцы этих акций теряют дивиденды без какой-либо компенсации, если акционерное общество не объявляет их выплату.

Конвертируемые привилегированные акции могут обмениваться на обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов данного общества на условиях, определенных в уставе общества. Условия конверсии разрабатываются при подготовке выпуска указанных акций.

Неконвертируемые привилегированные акции не могут обмениваться на обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.

Привилегированные акции с правом участия дают владельцу такой акции право участвовать не только в получении дополнительных дивидендов (сверх установленных заранее), но и в управлении обществом, если уставом общества предусмотрено право голоса по этим привилегированным акциям. [31]

Владельцы акций, нее участвующих в получении прибыли, нее имеют права получать дивиденды сверх той суммы, которая заранее определена акционерным обществом.